长鑫科技科创板IPO获受理：拟募资295亿元，DRAM“独角兽”冲刺关键节点

一笔“超大额”募资：科创板IPO再现里程碑案例

在半导体与存储产业链持续受到资本市场关注的背景下，经济观察网报道，上海证券交易所官网于2025年12月30日晚间更新IPO受理信息，长鑫科技集团股份有限公司科创板上市申请获受理，保荐机构为中金公司和中信建投。报道显示，长鑫科技拟募资295亿元，若最终实施，这一规模有望刷新科创板IPO募资金额纪录。

报道同时提到，该项目与科创板制度安排有关：长鑫科技的IPO被认为是相关机制推出后首单落地的“预先审阅”项目之一。对于市场而言，这不仅是单一企业的融资事件，也被视为存储产业国产化与资本市场制度工具相结合的标志性样本。

产业位置：DRAM国产化的关键参与者

在行业地位方面，报道引用市场研究机构Omdia数据称，按产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。报道还披露其营收体量：2022年至2025年9月累计营收达736.36亿元，显示其已从“研发投入型”逐步迈向更大规模的商业化阶段。

对于存储企业而言，产品迭代与行业周期是决定经营弹性的两条主线。报道提到，长鑫科技在2024年底以来停止生产自有DDR4产品，产能全面转向DDR5等新一代DRAM产品。这意味着企业试图在周期波动中，通过技术与产品结构升级来争取更好的价格与需求匹配。

周期变化：AI需求与全球产能结构调整

报道将行业背景聚焦在AI算力需求带来的结构性变化上：随着AI需求持续拉动，国际存储原厂将产能重心转向HBM等产品，常规DRAM产能趋紧、价格上涨。这一趋势为国产存储企业带来窗口期，但也意味着竞争将更集中于先进工艺、良率、供应链协同与资金实力。

在这样的背景下，长鑫科技冲刺资本市场的逻辑更清晰：一方面需要更强的资本支撑以推进工艺升级和产能扩张；另一方面，上市过程中的信息披露与市场定价，也将把企业的经营质量、技术路线与风险暴露在更透明的环境中，接受更严格的检验。